Обсуждение проблем бедных заемщиков стало очень популярным за последнее время. Разговоры про большие ставки и отсутствие возможности брать деньги в кредит на развитие заводят чиновников и банкиров в тупик. Почему-то мнения и пожелания вкладчиков отставлены в сторону, хотя именно они являются владельцами капитала, могут им управлять, а это значит, что они способны определять и направление валютного курса.

Невыгодные предложения по депозитам буквально заставляют частные лица покупать валюту. В прошлом году иностранной наличности было куплено более 30 млрд. долларов, кроме того, существенная сумма была выведена из страны при помощи безналичных переводов. Потребности вкладчиков игнорируются, хотя их ресурсы превышают и возможности правительства,и золотовалютные резервы Центрального Банка, включая средства резервных фондов.

Неопределенность экономики, которая сопровождается снижением ставок рублевых инструментов, не вселяет уверенности в скором восстановлении по сравнению с опытом 2009-го года. Негативный эффект еще проявляется за счет того, что ЦБ не может расставить приоритеты между основными показателями (инфляция, ВВП, курс валюты, занятость и т.д.). А это проявляется в нерешимости потенциальных вкладчиков довериться политике ЦБ и его способностям в достижении поставленных им ориентиров.

Впечатлить ставкой в 10 % сейчас никого нельзя. Хотя такие низкие ставки по депозитам и снижение ключевой ставки в июле вряд ли являются методом поддержания кредитования. Это больше напоминает помощь банкам, чтобы сохранить их ликвидность, ведь на активах у них заработать не получается.

Однако какими бы ни были намерения Банка России, он игнорирует проблему, которая сохранилась даже в условиях санкций – потребность в валюте. За последнее время рост доллара по отношению к рублю было трудно не заметить, ведь даже те, чья долларовая наличность хранилась под подушкой, смогли получить дополнительный доход, хотя последний носит условный характер при сегодняшних темпах инфляции. Подобная ситуация произошла и зимой 2014-2015 гг., ее результаты были весьма печальными.

Цены на нефть на уровне 50 долларов за баррель, потребность выплат по внешнему долгу вновь могут привести к росту курса. От этого годовая рублевая ставка по депозиту точно не станет привлекательнее, да еще и заметные риски обесценивания просто втаптывают ее в пыль.

Ситуация в финансовом секторе с большей долей вероятности вновь продолжит преследовать выгоды исключительно заемщиков, которые, забывая об уступках для них, не спешат вкладывать средства в развитие экономики. Свидетельством этому является падение объема инвестиций, который бы отлично подошел на роль замещения кредитов.

Повышение ставки до 12-15 %, скорее всего, смогло бы компенсировать негативные ожидания по поводу роста инфляции и возможную девальвацию рубля, а также создать более комфортные условия для вкладчиков. К тому же, это бы повлияло на ожидания потребителей и уменьшило бы вероятность повторения паники вокруг курса доллара, ведь изъять средства из рублевых депозитов для покупки иностранной наличности было бы не так просто.

Помимо заботы о вкладчиках, повышение ставок по депозитам обеспечило бы экономику необходимыми средствами для развития в будущем, ведь в современных условиях надежды на иностранного инвестора довольно малы.

В экономике России достаточно локальных ресурсов, которые постоянно нужно защищать и приумножать. Однако они в основном направляются на долларизацию экономики, что провоцирует дополнительный отток капитала. Чтобы эти ресурсы стали доступнее, нужно сперва побороть инфляцию и повысить эффективность финансового сектора. Тогда у банков появятся возможности выдавать дешевые кредиты без необходимости займов за границей. Для этого ЦБ РФ должен сконцентрироваться на ориентире, который был выбран основным еще в прошлом году (инфляция), а также скорректировать подход по очистке банковского сектора.